Erhöhung des Aktienkapitals

Nachdem wir uns mit den verschiedenen Arten von Kapitalerhöhungen und ihren Besonderheiten befasst haben, ist es nun an der Zeit zu analysieren, wie die Kapitalerhöhung durchgeführt werden soll, d.h. welche konkreten Aktionäre die vereinbarte Kapitalerhöhung übernehmen werden, sobald der Beschluss zur Kapitalerhöhung gefasst wurde.

In dieser Hinsicht geht der Gesetzgeber von einem Vorzugsgrundsatz aus, der ein Vorkaufsrecht zugunsten der derzeitigen Aktionäre der Gesellschaft vorsieht, wie aus Artikel 304 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften hervorgeht, in dem festgelegt ist, dass bei Erhöhungen des Aktienkapitals durch Ausgabe neuer Aktien oder neuer Stamm- oder Vorzugsaktien gegen Bareinlagen jeder Aktionär das Recht hat, eine Anzahl von Aktien zu übernehmen oder eine Anzahl von Aktien zu zeichnen, die dem Nennwert der von ihm gehaltenen Aktien entspricht.

<ejemplo>“Así pues, retomando el ejemplo inicial en el que una sociedad limitada posee un capital social inicial de 3.000 €, formado por 3.000 participaciones sociales de valor nominal de 1 €, si se acuerda aumentar su capital social en 3.000 € mediante la creación de 3.000 nuevas participaciones, si el Sr. Javier García dispone de un 20% del capital inicial (es decir, de 600 participaciones de valor nominal de 1 €), en la ampliación de capital tendrá derecho a suscribir preferentemente un 20% de estas nuevas participaciones sociales, mediante el desembolso de 600 €”.<ejemplo>

Das Vorkaufsrecht gilt jedoch nicht, wenn die Kapitalerhöhung durch die Übernahme einer anderen Gesellschaft oder des gesamten oder eines Teils des Vermögens einer anderen Gesellschaft oder durch die Umwandlung von Schuldverschreibungen in Aktien erfolgt.

Hinsichtlich der Frist für die Ausübung dieses Vorkaufsrechts ist auf die Bestimmungen von Artikel 305 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften zu verweisen, wonach das Vorkaufsrecht bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung innerhalb der bei der Beschlussfassung über die Kapitalerhöhung festgelegten Frist und bei Aktiengesellschaften innerhalb der von den Geschäftsführern festgelegten Frist ausgeübt werden muss.

In jedem Fall darf die Frist für die Ausübung des Rechts nicht kürzer sein als ein Monat ab der Veröffentlichung der Ankündigung des Angebots zur Übernahme der neuen Aktien oder zur Zeichnung der neuen Aktien im Amtsblatt des Handelsregisters.

Schließlich ist darauf hinzuweisen, dass bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung und Aktiengesellschaften, bei denen es sich ausschließlich um Namensaktien handelt, das Verwaltungsorgan die Veröffentlichung der Mitteilung durch eine schriftliche Mitteilung an jeden einzelnen Aktionär und gegebenenfalls an die im Aktionärsregister oder im Buch der Namensaktien eingetragenen wirtschaftlichen Eigentümer ersetzen kann, wobei die Frist für die Übernahme der neuen Beteiligungen oder der neuen Aktien vom Tag der Absendung der Mitteilung an gerechnet wird.

Eine weitere Frage, die zweifellos von großer Bedeutung ist, ist die Übertragbarkeit dieses Vorkaufsrechts, ein Thema, das der Gesetzgeber in Artikel 306 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften aufgegriffen hat, in dem es heißt:

• Bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung kann die freiwillige Übertragung des Vorkaufsrechts an neuen Aktien unter Lebenden an Personen erfolgen, die nach diesem Gesetz oder der Satzung der Gesellschaft die Aktien frei erwerben können. Die Satzung kann auch die Möglichkeit vorsehen, dieses Recht auf andere Personen zu übertragen, und zwar nach demselben System und unter denselben Bedingungen, wie sie für die Übertragung von Gesellschaftsanteilen unter Lebenden vorgesehen sind.
• Bei Aktiengesellschaften sind die Bezugsrechte unter den gleichen Bedingungen übertragbar wie die Aktien, von denen sie abgeleitet sind.

Neben diesem Vorkaufsrecht hat der Gesetzgeber auch ein Vorkaufsrecht zweiten Grades vorgesehen (Artikel 307 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften), wonach bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung, sofern die Satzung nichts anderes vorsieht, die bei der Ausübung des Vorkaufsrechts nicht übernommenen Aktien den Aktionären, die das Vorkaufsrecht ausgeübt haben, vom Leitungsorgan zur Übernahme und Zahlung innerhalb einer Frist von höchstens fünfzehn Tagen nach Ablauf der für die Übernahme des Vorkaufsrechts festgelegten Frist angeboten werden. 

Sind mehrere Aktionäre an der Annahme der angebotenen Aktien interessiert, so werden diese nach dem Verhältnis der von jedem einzelnen Aktionär bereits gehaltenen Aktien zugeteilt.

Haben die verbleibenden Aktionäre diese Aktien nicht übernommen, so kann das Verwaltungsorgan die nicht übernommenen Aktien innerhalb von fünfzehn Tagen nach Ablauf der vorgenannten Frist an Personen außerhalb der Gesellschaft vergeben.

Schließlich ist für Interessierte auf die Möglichkeit des Bezugsrechtsausschlusses hinzuweisen (Artikel 308 des Kapitalgesellschaftsgesetzes), da die Hauptversammlung bei der Entscheidung über die Kapitalerhöhung den vollständigen oder teilweisen Ausschluss des Bezugsrechts beschließen kann, wenn die Interessen der Gesellschaft dies erfordern. Die Gültigkeit eines solchen Beschlusses setzt voraus, dass er gültig ist:

1. Die Geschäftsführer sollten einen Bericht erstellen, in dem der Wert der Beteiligungen oder Anteile an der Gesellschaft angegeben und der Vorschlag ausführlich begründet wird, sowie die Gegenleistung, die für die neuen Beteiligungen oder Anteile zu zahlen ist, unter Angabe der Personen, denen sie zuzurechnen sind, und im Falle von Aktiengesellschaften eines unabhängigen Sachverständigen, einen anderen als den vom Handelsregister zu diesem Zweck bestellten Abschlussprüfer der Gesellschaft, um unter seiner Verantwortung einen weiteren Bericht über den angemessenen Wert der Aktien der Gesellschaft, über den theoretischen Wert des Bezugsrechts, dessen Ausübung aufgehoben oder beschränkt werden soll, und über die Angemessenheit der im Bericht der Geschäftsführung enthaltenen Angaben zu erstellen. 
2. In der Einberufung sind der Vorschlag zur Aufhebung des Bezugsrechts, die Art der Schaffung neuer Aktien oder der Ausgabe neuer Aktien sowie das Recht der Aktionäre anzugeben, den/die genannten Bericht(e) am Sitz der Gesellschaft einzusehen und die kostenlose Aushändigung oder Übersendung dieser Unterlagen zu verlangen.
3. Der Nennwert der neuen Anteile oder der neuen Aktien, gegebenenfalls zuzüglich des Agios, muss bei Aktiengesellschaften dem tatsächlichen Wert entsprechen, der den Anteilen im Bericht der Geschäftsleitung zugewiesen wird, bzw. bei Aktiengesellschaften dem Wert, der sich aus dem Bericht des unabhängigen Sachverständigen ergibt.
   

Natürlich kann es vorkommen, dass die ex ante geplante Kapitalerhöhung ganz oder teilweise nicht zustande kommt, weil die derzeitigen Anteilseigner oder Dritte die neuen Anteile oder Aktien, die möglicherweise geschaffen werden, nicht zeichnen und einzahlen.

Für diese Fälle hat der Gesetzgeber eine Reihe von Regeln aufgestellt, die das weitere Vorgehen bestimmen sollen. So:

1) Unvollständige Erhöhungen bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung (Artikel 310 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften):

• Ist bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung die Erhöhung des Stammkapitals innerhalb der hierfür festgesetzten Frist nicht vollständig eingezahlt worden, so wird das Kapital um den eingezahlten Betrag erhöht, es sei denn, dass der Beschluss vorsieht, dass die Erhöhung bei unvollständiger Einzahlung unwirksam ist.
• Wird die Kapitalerhöhung rückgängig gemacht, so erstattet die Verwaltungsstelle innerhalb eines Monats nach Ablauf der Zahlungsfrist die geleisteten Beiträge zurück. Werden die Beiträge in bar geleistet, so kann die Rückzahlung durch Einzahlung des Betrags auf den Namen der jeweiligen Beitragszahler bei einem Kreditinstitut am Geschäftssitz erfolgen, wobei diese schriftlich über das Datum der Einzahlung und das einzahlende Institut zu informieren sind.

2) Unvollständige Erhöhungen in Aktiengesellschaften (Artikel 311 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften):

• Wird bei Aktiengesellschaften die Kapitalerhöhung innerhalb der Zeichnungsfrist nicht vollständig gezeichnet, so wird das Kapital nur dann um den Betrag der geleisteten Zeichnungen erhöht, wenn die Emissionsbedingungen diese Möglichkeit ausdrücklich vorsehen.
• Im Falle der Unwirksamkeit der Kapitalerhöhung veröffentlicht die Verwaltungsstelle diese im Amtsblatt des Handelsregisters und zahlt innerhalb eines Monats nach Ablauf der Zeichnungsfrist die geleisteten Einlagen zurück. Werden die Beiträge in bar geleistet, muss die Rückzahlung direkt an die jeweiligen Beitragszahler erfolgen oder durch Einzahlung des Betrags auf deren Namen bei der Bank von Spanien oder der Caja General de Depósitos.

Sobald die Kapitalerhöhung beschlossen und die neuen Beteiligungen oder Aktien gezeichnet sind, sind die Aktionäre, die die Kapitalerhöhung gezeichnet haben, verpflichtet, ihren Beitrag ab dem Zeitpunkt der Zeichnung zu leisten, d. h. sie müssen der Gesellschaft unverzüglich die Geldbeträge oder Vermögenswerte zur Verfügung stellen, zu denen sie sich als Gegenleistung für die erhaltenen Beteiligungen oder Aktien oder für die Wertsteigerung der bereits gehaltenen Aktien verpflichtet haben (Artikel 312 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften).

Aus formaler Sicht stellt sich, wie nicht anders zu erwarten, als erstes die Frage nach der Notwendigkeit einer Anpassung der gesetzlichen Bestimmungen über das Gesellschaftskapital, da die beschlossene und durchgeführte Kapitalerhöhung logischerweise das ändert, was zuvor darin vorgesehen war.

Dies ist in Artikel 313 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften vorgesehen, in dem festgelegt ist, dass die Direktoren nach der Ausführung des Beschlusses über die Erhöhung des Aktienkapitals die Satzung neu fassen müssen, um die neue Zahl des Aktienkapitals aufzunehmen, wofür sie als durch den Beschluss zur Erhöhung des Aktienkapitals ermächtigt gelten.

Zu diesem Zweck müssen sie die Ausfertigung der entsprechenden öffentlichen Urkunde beantragen, die gemäß den Bestimmungen von Artikel 314 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften dazu dient, die Durchführung der Kapitalerhöhung zu dokumentieren.

Sie muss die eingebrachten Vermögenswerte oder Rechte und bei Gesellschaften mit beschränkter Haftung oder nicht börsennotierten Aktiengesellschaften, wenn die Erhöhung durch die Schaffung neuer Aktien oder durch die Ausgabe neuer Aktien erfolgt ist, die Identität der Personen angeben, denen sie zugeteilt wurden, die Nummerierung der zugeteilten Anteile oder Aktien sowie die Erklärung des Verwaltungsorgans, dass das Eigentum an den Anteilen im Register der Gesellschafter bzw. das Eigentum an Namensaktien im Register der Namensaktien eingetragen ist.

Sobald die entsprechende öffentliche Urkunde ausgefertigt ist, muss sie in das Handelsregister eingetragen werden, wie in Artikel 315 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften festgelegt, der besagt, dass der Beschluss zur Erhöhung des Aktienkapitals und seine Ausführung gleichzeitig in das Handelsregister eingetragen werden müssen.

Abweichend von dieser allgemeinen Regel kann der Beschluss über die Erhöhung des Kapitals der Aktiengesellschaft jedoch bereits vor der Ausführung des Beschlusses in das Handelsregister eingetragen werden, wenn die beiden folgenden Umstände vorliegen:

• Wenn der Beschluss zur Erhöhung des Aktienkapitals ausdrücklich eine unvollständige Zeichnung vorsieht.
• Wenn die Ausgabe der neuen Aktien von der Comisión Nacional del Mercado de Valores genehmigt oder überprüft wurde.

Schließlich ist darauf hinzuweisen, dass für den Fall, dass seit der Eröffnung der Frist für die Ausübung der Bezugsrechte sechs Monate verstrichen sind, ohne dass die Unterlagen zum Nachweis der Durchführung der Kapitalerhöhung zur Eintragung in das Register eingereicht wurden, diejenigen, die die neuen Aktien gezeichnet haben, oder die Zeichner der neuen Aktien die Aufhebung der Verpflichtung zur Leistung von Einlagen und die Rückerstattung der geleisteten Einlagen verlangen können, Diejenigen, die die neuen Aktien übernommen haben, oder die Zeichner der neuen Aktien können die Aufhebung der Einlageverpflichtung und die Rückerstattung der geleisteten Einlagen verlangen, wobei sie, wenn die Nichtvorlage der Unterlagen zur Eintragung der Gesellschaft zuzuschreiben ist, auch das gesetzliche Interesse verlangen können (§ 316 des Gesetzes über Kapitalgesellschaften).

I.B.11 des Königlichen Gesetzesdekrets 1/1993 vom 24. September, mit dem die Neufassung des Gesetzes über die Grunderwerbssteuer und die Stempelsteuer genehmigt wird, in der unter anderem festgelegt ist, dass Kapitalerhöhungen und Erhöhungen des Gesellschaftskapitals von der Steuer befreit sind. 

Um eine Urkunde zur Erhöhung des Aktienkapitals zu vollziehen, setzen Sie sich einfach mit dem Notariat in Verbindung (telefonisch oder per E-Mail an mercantil@jesusbenavides.es) und vereinbaren Sie einen Termin an einem Tag und zu einer Uhrzeit, die den Parteien passt.

Zum vereinbarten Termin kommen die Parteien einfach mit den erforderlichen Unterlagen (siehe Abschnitt über die erforderlichen Unterlagen) zum Notariat, um die entsprechende Urkunde zu unterzeichnen, die auf der Grundlage des gesetzlich vorgeschriebenen Mindestinhalts und der Erwartungen und Bedürfnisse der betreffenden Kunden erstellt wird.

In jedem Fall können sich die Beteiligten, wenn sie Unterstützung bei den Musterurkunden für die Annahme der für die betreffenden Satzungsänderungen erforderlichen Gesellschaftsbeschlüsse benötigen, an das Notariat wenden, das ihnen dabei mit Rat und Tat zur Seite steht.

Wenn der Interessent dies wünscht, kann ihm am Tag der Unterzeichnung eine beglaubigte Abschrift der Urkunde über die Kapitalerhöhung ausgehändigt werden; in diesem Fall muss er sich jedoch an das Handelsregister wenden, um die Eintragung zu veranlassen.

Auf Wunsch ist es natürlich auch möglich, das Notariat selbst mit dieser Aufgabe zu betrauen, das die Urkunde dann elektronisch an das Handelsregister zur Eintragung weiterleitet.

Sobald dies geschehen ist, wird die öffentliche Ausfertigung der Urkunde den Erteilenden zugestellt, was sehr viel nützlicher ist, da die Urkunde dann ihre volle Wirkung entfalten kann.